金融界(jiè)4月(yuè)26日消息(xī) 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期货(huò)跌多(duō)涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现(xiàn)货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周现货也基本(běn)兑现，期货重心(xīn)下(xià)移(yí)。从09可能的(de)向(xiàng)上驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不(bù)存在(zài)缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造成现(xiàn)见字如晤,展信舒颜，展信安的用法货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象(xiàng)，但是驱(qū)动依(yī)旧是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当出(chū)类拔萃，日均水平持(chí)平去年8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这(zhè)一点(diǎn)和下(xià)游反馈和(hé)实(shí)际地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到(dào)下游原片库存基本(běn)补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原(yuán)片库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近期(qī)的现货反馈来(lái)看，各(gè)家玻璃厂继(jì)续上(shàng)调现(xiàn)货价格，产销维持在较(jiào)高(gāo)水平(píng)，见字如晤,展信舒颜，展信安的用法因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体(tǐ)还是正(zhèng)套思路(lù)。

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