昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是一(yī)份包含(hán)几(jǐ)个关(guān)键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高限额，包括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两(l说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思iǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化(huà)了(le)约14个基点(diǎn)的(de)加(jiā)息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度(dù)复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半(bàn)年多以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产投资等(děng)经济(jì)数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向循(xún)环(huán)，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的(de)价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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