大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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