华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此(cǐ)次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报(bào)告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结(jié)构只有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的(de)风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿(yì)美(měi)元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的资(zī)产净值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公(gōng)司，其交易价格均(jūn)低(dī)于各(gè)自(zì)的资产净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子(zi)公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊(yī)坎来(lái)说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会(huì)像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资部门(mén)持(chí)有的少数股权(quán)，目前(qián)在14个上市公司董事(shì)会中都(dōu)有(yǒu)代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们(men)今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其他行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研(yán)究百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公(gōng)共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人(rén)净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财报违(wéi)规等(děng)。媒(méi)体统计(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过难。他们(men)雇佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安(ān)德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准(zhǔn)其(qí)他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗告，让(ràng)市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力(lì)方面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗)报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案(àn)。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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