本轮新(xīn)股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本(běn)面(miàn)都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发展规(guī)划及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企业合(hé)作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫(yì)情(qíng)后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公(gōng)司选择(zé)了业绩(jì)最好(hǎo)的时候(hòu)上市(shì)，此(cǐ)后走下坡路是必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心(xīn)区域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神(shén)经学科(kē)各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较(jiào)低的那一档(dàng)，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品的(de)设(shè)计(jì)、研(yán)发和生(shēng)产及涂布技术产(chǎn)业(yè)化整体(tǐ)解决方案(àn)能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头为锂电池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂布是继(jì)制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环节，目的是将正(zhèng)负(fù)极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊(qián)，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑(huá)，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一块市(shì)场，天(tiān)花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的(de)代工服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体(tǐ)产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持(chí)客(kè)户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国(guó)际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了（资本(běn)支(zhī)出(chū)高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年大(dà)幅放(fàng)缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模化完成有利润的(de)公(gōng)司大得(dé)多，且公司(sī)过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞(jìng)争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及(jí)销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的(de)染色和(hé)印花，经分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终端应(yīng)用(yòng)品(pǐn)牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到(dào)，下(xià)游(yóu)服装行业(yè)景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设(shè)立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市(shì)场服(fú)务领域(yù)，为客户提供相关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后，公司(sī)继续(xù)独立经营上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面向汽(qì)车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与后市场服务领域的数智化解决(jué)方(fāng)案、云(yún)服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司(sī)自身技术(shù)含量较低，产品以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都靠销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力(lì)工程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和(hé)地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领(lǐng)域提(tí)供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前端芯(xīn)片(piàn)及(jí)模组的(de)研(yán)发、设计和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提(tí)供无线通(tōng)信射频前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组(zǔ)公司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大(dà)幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解禁(jì远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊n)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新(xīn)技术和专精特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户(hù)和军工(gōng)集(jí)团。成立至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国防空预警雷(léi)达主要(yào)生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越(yuè)高，对于(yú)这种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动(dòng)互(hù)联网数(shù)字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品聚合运(yùn)营、融(róng)合(hé)运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运(yùn)营服务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决方(fāng)案(àn)及云终(zhōng)端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需求提(tí)供定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过去(qù)几年(nián)看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越来越差，且互联网(wǎng)流(liú)量已经见顶，大互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买量来(lái)拓(tuò)广(guǎng)业务，感(gǎn)觉(jué)上(shàng)市就是业(yè)绩顶峰。

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