金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促进几十块钱的阿富汗玉是真的吗金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的(de)近期显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估几十块钱的阿富汗玉是真的吗”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先(xiān)后步入(rù)了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金(jīn)，今年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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