金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战(z切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸hàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人(rén)净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等(děng)到(dào)了(le)被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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