5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018tan1等于多少，tan1等于多少兀年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐtan1等于多少，tan1等于多少兀)业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方tan1等于多少，tan1等于多少兀面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交易的初(chū)步(bù)合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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