金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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