随着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露(lù)拉开帷幕，多位知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓(xiǎo)星在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，看好半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的(de)垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远一季报(bào)中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历触(chù)带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继(jì)续在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而(ér)上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布了一季报，均谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链”龙头(tóu)新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅(fú)调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，从银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)管的10只基金(jīn)来(lái)看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减仓幅度(dù)最大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡(yí)A、银华(huá)心佳两(liǎng)年(nián)持(chí)有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则在(zài)一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴三(sān)年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提(tí)高了(le)港股仓位，比如银(yín)华心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一(yī)季(jì)度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持(chí)有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓股变动(dòng)较大。今(jīn)年(nián)一季度，立讯精密、金山(shān)办公(gōng)、用友网络、中科(kē)创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截(jié)至一(yī)季(jì)报，该基带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季(jì)度(dù)，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电(diàn)子(zi)，较去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目(mù)前(qián)持有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了(le)自己对(duì)市场(chǎng)的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的宏(hóng)观(guān)判断(duàn)依然是经济整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续(xù)升(shēng)级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判(pàn)断由于国家自身实力(lì)的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变(biàn)多(duō)，国(guó)际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸(mào)易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加(jiā)速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我(wǒ)们维(wéi)持看好(hǎo)国产替(tì)代(dài)方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随(suí)国产供(gōng)应(yīng)商积(jī)极验(yàn)证导入(rù)，国内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设(shè)将再度提速。在(zài)景气复苏(sū)方向，我们的看 法(fǎ)边(biān)际转向积极，全球半导(dǎo)体下(xià)行周期接近尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几个季度的去库存(cún)，有望在今年下 半年重(zhòng)启上(shàng)行周期，向(xiàng)上弹性取决于下游(yóu)需求恢复的力(lì)度，数据中心有望率先回暖，其(qí)次(cì)是(shì)汽车、 消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，关注(zhù)相(xiāng)关(guān)左侧布局(jú)机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交(jiāo)易占比和估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标(biāo)的更多地关注利好，对于下(xià)跌(diē)的板块更多地关注(zhù)利空。我们总(zǒng)体认为现(xiàn)在市场(chǎng)对(duì)于新能源板(bǎn)块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾(céng)经(jīng)提到了新能(néng)源板(bǎn)块的(de)一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好(hǎo)电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示，信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明远在管的(de)6只基(jī)金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票(piào)仓位(wèi)从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新一年(nián)定(dìng)开A、信澳(ào)星奕(yì)A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来看，以(yǐ)冯明远的(de)代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该基金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中(zhōng)伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底增(zēng)持了129.40％，目(mù)前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技(jì)为“新(xīn)进”前十大(dà)个股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱(ài)柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今(jīn)年一季度(dù)较(jiào)去年底(dǐ)减持了24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的(de)预期 中趋于明(míng)显的(de)回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出震荡趋(qū)势。本基金(jīn)的投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产业领(lǐng)域，细分板块(kuài)的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我们会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多位(wèi)基金经理也(yě)发布了一季报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏(sū)的通道，在海外(wài)加息进入(rù)尾声后(hòu)，社会(huì)流动性将相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利于权益(yì)市场行情的开(kāi)展，二季(jì)度指数仍(réng)有(yǒu)可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季(jì)度(dù)，王睿减表示持了部分(fēn)短期达到目(mù)标价的(de)相(xiāng)关品种，并根据收益率预期(qī)的(de)变化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来(lái)看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基(jī)金在一(yī)季度增(zēng)持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航(háng)光电等个(gè)股(gǔ)，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)这(zhè)一非(fēi)常宏大的(de)命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先(xiān)我们相信(xìn)这是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化(huà)的技(jì)术变革，值得我们投入非常(cháng)多(duō)的(de)精(jīng)力去跟踪和(hé)研究(jiū)。但另一方(fāng)面，我们目(mù)前还无法相对准确的(de)评估这项技术(shù)革命给(gěi)具体公司和行业格(gé)局带来(lái)的影响，也不能给出大部分公司一个(gè)相对清(qīng)晰的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信心(xīn)出现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较(jiào)大回调，目前行业整体估值水平(píng)处于(yú)历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个行业(yè)未来的发展方向还是相对比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚也发布了一季(jì)报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同(tóng)环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前认为(wèi)的受(shòu)益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度(dù)以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资(zī)的基本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值会随(suí)着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随(suí)着利润波(bō)动。所以(yǐ)在(zài)海量(liàng)信息中，我们(men)需要重(zhòng)点(diǎn)关注长期因素，淡化(huà)短期(qī)因素(sù)。人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素(sù)，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以(yǐ)尽量回(huí)避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的(de)资产，是我们的(de)投资(zī)目标。好(hǎo)资产的(de)标准(zhǔn)是(shì)活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会(huì)一(yī)如既往，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元(yuán)价值(zhí)优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例，该基金(jīn)在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太阳(yáng)纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增(zēng)持(chí)了(le)工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的(de)一个季(jì)度，姜(jiāng)诚(chéng)表示(shì)，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国经济(jì)的长期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的较低估值(zhí)水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换的市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资(zī)是一项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自(zì)己的观(guān)点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平(píng)的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗