公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(s麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁hēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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