昨天深夜，美国债务上(shàng)限谈(tán)判突然中止！

　　当(dāng)地时间(jiān)周五(wǔ)上午(wǔ)，美国共和党债务上限谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯与白(bái)宫代(dài)表举行(xíng)闭门会议，但会议开始后不(bù)久就突然(rán)离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实(shí)在不可理(lǐ)喻(yù)，目(mù)前谈判处(chù)于(yú)“暂停(tíng)”状态(tài)。格(gé)雷夫(fū)斯(sī)强调，他不(bù)知道双方(fāng)是(shì)否(fǒu)会在周五或(huò)周末再次(cì)会面。

　　谈(tán)判遇阻(zǔ)的消息传出后，三(sān)大美股(gǔ)指集体(tǐ)转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔传出了有望(wàng)暂停(tíng)加息的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银行业的压力(lì)可能(néng)影响联储的(de)利率路径(jìng)，若源于银行业危机的信(xìn)贷环境(jìng)收紧导(dǎo)致经济放缓，美联储可能不必(bì)让利率升到原(yuán)应有的(de)高位。

　　交易(yì)员目前预计，美联储(chǔ)6月份加(jiā)息25个基点的可能性为22.4％，低于(yú)一天(tiān)前的35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月(yuè)将利率维持在5％至5.25％区(qū)间的可(kě)能性(xìng)为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似(shì)乎更受(shòu)债务上限事(shì)态发(fā)展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱股跌幅收窄；美债价格跳(tiào)涨、收益率跳水，对利率前景敏感(gǎn)的两年(nián)期美债收益率迅速远离他讲(jiǎng)话前所创的(de)两个(gè)月来(lái)高位，一(yī)度较高位(wèi)回落超过10个(gè)基点；美元指数刷新日(rì)低，加(jiā)速跌离周四所(suǒ)创的(de)3月末以(yǐ)来高位。鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话结(jié)束后，美债(zhài)收益率逐步(bù)回(huí)升，全天(tiān)攀升收官，美股和美元的跌势未(wèi)改。

　　最(zuì)终，美股周五高(gāo)开低走，受债务上限(xiàn)谈(tán)判暂(zàn)停拖累三(sān)大股指盘(pán)中(zhōng)转跌，道(dào)指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌(diē)近1％，热门中(zhōng)概股走(zǒu)势分化，蔚(wèi)来涨(zhǎng)超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨(zhǎng)，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦(lún)镍(niè)也反(fǎn)弹，伦铅(qiān)涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌(diē)超4％，在(zài)上周跌(diē)超9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的伦(lún)锌(xīn)连跌(diē)两周(zhōu)。而伦锡和(hé)伦铝都(dōu)涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前(qián)水平，都止住(zhù)四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本(běn)周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日(rì)一周(zhōu)以来(lái)最大(dà)周跌幅，在连涨两周(zhōu)后(hòu)连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油(yóu)累涨约2.2％，布(bù)油累涨(zhǎng)约(yuē)2.5％，均终结(jié)四周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最(zuì)新消息称，美(měi)国(guó)白宫谈判(pàn)代表(biǎo)已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)会场，准备继(jì)续进行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判。

　　美国国(guó)会众议院议长麦卡锡表示，共(gòng)和党人将(jiāng)于北京时间今天上午(wǔ)重返谈判桌，恢复(fù)债(zhài)务谈判(pàn)。麦(mài)卡锡称，动用宪法第(dì)14修正(zhèng)案来绕开债务上限解决不了任(rèn)何(hé)问(wèn)题，将阻止拜(bài)登(dēng)推动的(de)增加政(zhèng)府开支(zhī)行动。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额(é)截至5月18日进(jìn)一步降至573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措(cuò)施余额还(hái)剩下920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀远远高于2％目(mù)标，鉴于(yú)信(xìn)贷压力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间周五(wǔ)（北京时间(jiān)今天(tiān)凌晨），美联储主席鲍威尔出席(xí)名(míng)为“货币(bì)政策观点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨论(lùn)。市场关注(zhù)他提供(gōng)的(de)利率路径线索。

　　鲍(bào)威(wēi)尔强调，“美国通胀远(yuǎn)远高于(yú)我(wǒ)们(men)2％的目标”，若(ruò)抗通胀(zhàng)失败(bài)，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于(yú)”让通胀重(zhòng)返(fǎn)目(mù)标2％的承(chéng)诺，物价稳(wěn)定是(shì)经济保持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔同时发(fā)表鸽派(pài)信号称，自(zì)己(jǐ)倾(qīng)向(xiàng)于支持(chí)6月会议暂不加息，而且银行业危(wēi)机导(dǎo)致(zhì)的信贷条件收紧，可(kě)能(néng)意味(wèi)着美联储峰值利率将低于预期：“鉴于(yú)信贷(dài)压力可能(néng)对经济增长、就业和通胀(zhàng)造成的(de)负面影响，可(kě)能无需（继(jì)续(xù)）加息(xī)至那么高的(de)水平就能成功打(dǎ)压通胀(zhàng)。美联储在收紧货(huò)币政策(cè)方面已取得长足进步，政(zhèng)策立场(chǎng)现在是对经济增长具有限制性的。做太(tài)多与做太少的风(fēng)险正变得更加(jiā)平(píng)衡。我们面临着迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)收紧政策(cè)的效应滞后，以及(jí)近(jìn)期银行业压力导致的信贷收紧程度(dù)等(děng)多重不确定性。有鉴(jiàn)于此(cǐ)，美联储有(yǒu)能(néng)力观察更多数据(jù)和未来前景的(de)演(yǎn)变，然后再决定可能需(xū)要提(tí)高多少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时(shí)，鲍威(wēi)尔也强调(diào)季度(dù)经济预(yù)测的准确度通常存在挑(tiāo)战(zhàn)，他上述提(tí)到的观点(diǎn)及(jí)其能实现的程(chéng)度也(yě)都(dōu)存在不确(què)定性，理由是“未(wèi)来前景面(miàn)临着历史性(xìng)高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币(bì)政策应进一(yī)步收紧(jǐn)多少而作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业危机(jī)后(hòu)，鲍(bào)威尔(ěr)开始释放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔点明银行业压力将影响货币决策(cè)。

　　产业供需结构预(yù)期转(zhuǎn)弱，纯(chún)碱、玻璃连续下行莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱strong>

　　近期纯碱和玻璃期货持续(xù)走弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继续(xù)深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公(gōng)告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合(hé)约(yuē)的日(rì)内(nèi)平今仓(cāng)交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原(yuán)因，宝城期(qī)货研究所(suǒ)负责人闾(lǘ)振(zhèn)兴(xīng)表(biǎo)示(shì)，主要有三方(fāng)面：一是产(chǎn)业供需结构预期转弱；二是宏观(guān)环境不乐观；三是交易者在对冲操作中将(jiāng)纯碱玻璃作为空(kōng)头(tóu)配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势(shì)虽都(dōu)偏弱，但(dàn)南华(huá)研(yán)究院能化分析师李嘉(jiā)豪认为，各(gè)自的(de)原(yuán)因(yīn)并(bìng)不相同(tóng)。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于远(yuǎn)兴投产的(de)消息(xī)面刺激，使得(dé)盘面出现较(jiào)大跌幅。除此(cǐ)之(zhī)外，本周检修量增加，库存(cún)依旧累库，可见下游(yóu)的(de)持货意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周(zhōu)到(dào)港5万吨，对供需关系(xì)也存在一定的(de)影(yǐng)响。在现货(huò)松动(dòng)、投产预期、库存累库的影响下，纯碱价(jià)格(gé)持(chí)续(xù)下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原(yuán)因(yīn)在于前期（3月和4月）需求较旺，下(xià)游补库至环比高位。”他(tā)说，短期价格松动(dòng)，中(zhōng)下游的备货情(qíng)绪出现一定的谨慎(shèn)或者恐高的情形，因此产销出(chū)现了较为明显的下滑。在现货松(sōng)动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃(lí)的价格跌(diē)幅较为明(míng)显(xiǎn)。

　　从产(chǎn)业供需结构看，浙商(shāng)期货分(fēn)析师江文敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要市场交易点(diǎn)是远(yuǎn)兴能源新增(zēng)投产。昨日，远兴(xīng)能源1号(hào)线正式点火，新增天然碱产(chǎn)能150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点火投产(chǎn)，产(chǎn)能为150万吨天然碱，3A号(hào)线(xiàn)原计划于9月份出产品(pǐn)，产能为100万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号(hào)线原(yuán)计划(huà)于(yú)9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏打。远兴能源(yuán)的天然(rán)碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨以内。纯碱盘面(miàn)在大量新增(zēng)产能和(hé)低成本纯(chún)碱的叠加(jiā)作用(yòng)下持续(xù)走低，周五又逢远兴能源(yuán)点火(huǒ)的信息落地，市场看空情绪(xù)高涨，推(tuī)动盘面下(xià)跌。

　　闾(lǘ)振兴还介(jiè)绍(shào)，纯碱的(de)供需结构在9月会发生变化，这是市场(chǎng)早已预(yù)期的(de)，市场也已充分计价，这一点从(cóng)9月合约的深贴水(shuǐ)可(kě)以得到验证。在这个供需转宽松的预期下(xià)，产业链开始形成负反馈，纯碱现(xiàn)货价格(gé)也出现(xiàn)崩塌，这一点从近(jìn)月合约的跌幅和现(xiàn)货向期(qī)货回归的方式收敛(liǎn)基差上(shàng)可以得到验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近(jìn)期市场主要交易(yì)点是需(xū)求转弱，供应上升。因为玻璃深加工厂缺(quē)乏(fá)强有(yǒu)力的订单支撑，5月(yuè)中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂(chǎng)原片库(kù)存天数5月(yuè)中旬(xún)为(wèi)21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相(xiāng)比(bǐ)减(jiǎn)少1.73天。从(cóng)历史数据来看，原片库存偏高(gāo)，补库意愿相比4月(yuè)降低(dī)。从玻璃产销数据来(lái)看，5月沙(shā)河地区(qū)产销数据平均为65％，湖北地区产销(xiāo)数据平均为73％，华东地区(qū)产销数据平(píng)均为82％，相比于3月(yuè)及4月的数据，5月份产销数据大幅(fú)下滑(huá)。5月(yuè)还要新增日熔量3050吨，6月(yuè)将新增日(rì)熔量3150吨，8月(yuè)减少日熔量400吨，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月(yuè)减(jiǎn)少日熔量(liàng)1000吨(dūn)。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达到巅峰，峰值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中下(xià)旬玻璃价格(gé)在去库逻辑下出现(xiàn)过反弹(dàn)，但反弹(dàn)后利润改善很多，加之终端表现(xiàn)并不(bù)乐(lè)观，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从(cóng)宏观因素(sù)看，闾振(zhèn)兴(xīng)介绍，在欧美经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期、国内经济(jì)复苏(sū)不及预(yù)期的背(bèi)景下，整个工业(yè)品价(jià)格承压，纯(chún)碱此前强势(shì)的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻璃正是(shì)空头配置，强化(huà)了二者的弱(ruò)势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对(duì)于后市，李(lǐ)嘉豪表示(shì)，纯碱主要关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格短(duǎn)期的企(qǐ)稳，但中长(zhǎng)期(qī)价格(gé)下跌至成本线为(wèi)大(dà)概率事件。“从(cóng)商品格局看，纯(chún)碱投产后必然走(zǒu)向过(guò)剩，而短期检修(xiū)的兑现有(yǒu)限，因此检修仅(jǐn)为(wèi)长期趋势下(xià)的(de)扰动，商品从偏(piān)紧到(dào)过剩的(de)周(zhōu)期(qī)中，价格趋(qū)势预计继续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需要等(děng)待的(de)则是(shì)中下(xià)游(yóu)的(de)备货意愿何时能够起来：一是等待下(xià)游的原料库存消耗，二是对未来的(de)需求是否存(cún)在旺季(jì)的预期(qī)。短期来(lái)看，下游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹(dàn)性，价格预期(qī)偏弱。后市关注在需求(qiú)存在缺口的(de)情形下，7月订单是(shì)否依(yī)旧具有连(lián)续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开(kāi)始冲击(jī)成本，或(huò)是供(gōng)需上有重大改变，否则纯(chún)碱和(hé)玻(bō)璃依(yī)然维持弱势。“短期则还是(shì)要(yào)关注持仓的变化(huà)，短线资金(jīn)离(lí)场(chǎng)或使(shǐ)得低位波动加大。”他说，止跌可以(yǐ)关注两个指(zhǐ)标：一是基差不再是以(yǐ)现货下(xià)跌方式来修(xiū)复；二(èr)是月供需(xū)预(yù)期博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品(pǐn)种看，江文敏表示(shì)，纯(chún)碱后市(shì)仍将维持(chí)弱势，可重点关注远(yuǎn)兴能(néng)源(yuán)的后续投产(chǎn)进展、碱价降价(jià)幅度。若远兴(xīng)能源后续(xù)投产推迟，则盘面(miàn)或将维(wéi)稳振荡；若联(lián)碱(jiǎn)厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为(wèi)，后(hòu)市弱(ruò)势也将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持(chí)，中长期则视终端(duān)需求变(biàn)动来判断是(shì)否维持弱势，可重点关注下(xià)游(yóu)深(shēn)加工(gōng)订单情况、地产施(shī)工端情况(kuàng)。若后期地产施工端主体封(fēng)顶(dǐng)数(shù)量较多，那么玻璃的(de)需求量将抬升，下游深(shēn)加工订单数(shù)量(liàng)也将因此(cǐ)抬升(shēng)，盘面或维(wéi)稳。