中共中央政治局(jú)上月(yuè)末(mò)召开(kāi)会议，提出加快推进充电(diàn)桩等设施建设(shè)。国常会近日强(qiáng)调，要(yào)聚(jù)焦制约(yuē)新(xīn)能源汽车(chē)下(xià)乡的突出(chū)瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公(gōng)共充电桩数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的英可(kě)瑞最近三个交易日(rì)股价累计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领(lǐng)先者(zhě)通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价(jià)累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月24日(rì)研报表示，预计(jì)2023年将(jiāng)是(shì)充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速(sù)51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充电(diàn)模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出(chū)，受益于充电(diàn)桩建设加速(sù)及(jí)大功率趋势，充电模(mó)块(kuài)有望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角度看(kàn)，预计直(zhí)流(liú)桩在充电桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电(diàn)功(gōng)率将进一(yī光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)步提升，进而(ér)提升充电模块的(de)需求量。从(cóng)盈利(lì)角度看，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从(cóng)此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是(shì)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充电效率和(hé)充电(diàn)安全(quán)，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角(jiǎo)度看，中信证券袁健(jiàn)聪(cōng)等(děng)人(rén)在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件构(gòu)成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年中国(guó)充电(diàn)模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的(de)上游，以充电(diàn)模块(kuài)为核心的零部件生产制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备产业链来(lái)看，上(shàng)游是(shì)生产(chǎn)设备零部(bù)件(jiàn)，充电模块(kuài)应用于(yú)直流充电设(shè)备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及(jí)其他(tā)充电(diàn)设备生产商，包括(kuò)直流充电设备生产(chǎn)商和交流充电设备生产商；下游是(shì)运营服务商及(jí)终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车(chē)厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴(wú)证券曾朵红在4月27日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示，由于(yú)充电模块(kuài)的(de)生产(chǎn)技术要(yào)求较高且具备通信要求，目前(qián)主(zhǔ)要以(yǐ)具(jù)备一(yī)定技(jì)术积累的(de)充电模(mó)块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等(děng)电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产，但随(suí)着(zhe)充(chōng)电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大(dà)功率、智能(néng)化、网(wǎng)络(luò)平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模块(kuài)市占(zhàn)率前五的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源(yuán)、特(tè)来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在(zài)充(chōng)电模(mó)块领域有(yǒu)所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下(xià)：

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