今年以来，美(měi)股科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大(dà)发展。当(dāng)前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场都在积极拥(yōng)抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技(jì)股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信息(xī)技术(shù)行业(yè)，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半(bàn)导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相(xiāng)比去(qù)年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权(quán)重股(gǔ)为例，可(kě)以看到(dào)有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公(gōng)司(sī)，今(jīn)年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二季度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股(gǔ)指(zhǐ)全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型科技(jì)股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始(shǐ)回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时(shí)时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后一(yī)刻(kè)通(tōng)过(guò)提高债务上限和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大(dà)经济体的(de)偿债能(néng)力，投资人(rén)多半(bàn)认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支(zhī)撑力度或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度的下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家巨(jù)头(tóu)业绩均低于(yú)预(yù)期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(s迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名hì)抵御周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微(wēi)软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为全(quán)球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之以恒(héng)的研(yán)究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积(jī)薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期(qī)持(chí)续(xù)推动(dòng)自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美股科(kē)技股汇集(jí)了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司打开新(xīn)的增长曲(qū)线，并带(dài)动(dòng)估值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这(zhè)个(gè)板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很(hěn)好的长期投资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的(de)配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的(de)配置。坚持长期投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投(tóu)资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)配置的(de)作用；同(tóng)时，大(dà)部分投(tóu)资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益(yì)率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验(yàn)更好(hǎo)的方式(shì)。”

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