大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披(pī)露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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