5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万(wàn)亿(yì)以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分(fēn)歧较大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备行业板块暂(zàn)时(shí)是5月机(jī)构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也(yě)与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑(xiào)到(dào)最后的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)的关注度(dù)也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中(zhōng)，有(yǒu)22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共(gòng)同推荐(jiàn)。其(qí)中三只传(chuán)媒(méi)股同(tóng)时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的(de)逻辑也主要是两(liǎng)点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股(gǔ)策略(lüè)表(biǎo)现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上则(zé)表现为“全军覆没”割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的(de)金(jīn)股。

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　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券(quàn)商(shāng)们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较(jiào)保(bǎo)守，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设(shè)备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势机割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思构有分歧，区域(yù)规划(huà)、券(quàn)商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事件(jiàn)驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们(men)也(yě)发现了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济(jì)的(de)微(wēi)刺激(包括(kuò)重(zhòng)大项(xiàng)目的陆(lù)续推出和开(kāi)工(gōng))不(bù)会停(tíng)止;同时(shí)，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产价(jià)格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘徊的经济周期格(gé)局(jú)下，只(zhǐ)托(tuō)不(bù)举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万(wàn)策(cè)略认为市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值(zhí)体(tǐ)系(xì)国际(jì)化是(shì)趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背(bèi)景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减负(fù)债会(huì)带来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是(shì)衰退性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料(liào)等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白(bái)马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境(jìng)，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层的(de)政策(cè)取向来(lái)看，短期打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市特征(zhēng)没变。短期(qī)市(shì)场下跌后(hòu)5月有些积极因(yīn)素出现，建议备(bèi)战回(huí)调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速(sù)下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来自房(fáng)地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行(xíng)动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次(cì)，改革和结构调整(zhěng)依(yī)然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地(dì)产(chǎn)风(fēng)险发(fā)酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏好都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场(chǎng)仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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