本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不(bù)旺”担(dān)忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时(shí)间(jiān)，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基(jī)本(běn)面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐步(bù)进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不(bù)过由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价(jià)格逐渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并(bìng手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方(fāng)仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区间(jiān)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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