5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募集(jí)配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲(zhé)、大(dà)连经一(yī衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在(zài)关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本次交易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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