近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhō双修是指什么意思，双修是怎么进行的ng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽双修是指什么意思，双修是怎么进行的(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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