投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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