随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名(míng)基金经理调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)以及(jí)对(duì)后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在一季报中表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报(bào)中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念的(de)创新，以及(jí)半导体和制(zhì)造(zào)业(yè)正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚(chéng)、中信保诚(chéng)基(jī)金王睿等(děng)人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域(yù)的密切(qiè)关(guān)注，但观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度大幅调(diào)入AI相关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华基金(jīn)李晓星在管的(de)10只基金来看(kàn)，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精选、银华盛世精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银(yín)华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)下(xià)降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度最大的是银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A，较去年(nián)底加仓(cāng)了2.30个(gè)百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基(jī)金产品大(dà)幅提高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两年持有(yǒu)期港股仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物 alt="最新！李晓星、冯明远…持(chí)仓(cāng)大曝光(guāng)，加仓这(zhè)些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618135.png">

　　持仓方(fāng)面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘(pán)为(wèi)例，前十大重(zhòng)仓(cāng)股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季(jì)度，立(lì)讯精密、金山(shān)办(bàn)公、用友(yǒu)网络(luò)、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度，该(gāi)基金(jīn)还增持了精测电子，较去年(nián)底增(zēng)加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪(làng)科技则退出夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物前十大。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一季度，该基(jī)金减持紫光(guāng)国微、华(huá)海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该(gāi)基(jī)金分别持有紫光国微、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再(zài)次用“千字小作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金君为(wèi)大(dà)家做(zuò)了些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于今年国(guó)内的宏观判(pàn)断依然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于(yú)国家(jiā)自身实力的(de)不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们(men)的利益共同点变多，国(guó)际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度(dù)市场最(zuì)火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速(sù)入局。需要关(guān)注(zh夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ù)的(de)是，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集(jí)中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国(guó)产供(gōng)应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)产线建设将(jiāng)再度提(tí)速。在景气复苏方向，我们的看(kàn) 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了过去几(jǐ)个季度的去库存，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半(bàn)年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复(fù)的力度，数(shù)据中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市(shì)场抛弃较多(duō)的板块，交易(yì)占比和估(gū)值已经处于历史偏(piān)低(dī)的位(wèi)置。只是市场对于上涨的(de)标(biāo)的更多地关注(zhù)利好，对(duì)于下跌的板块更多地(dì)关注(zhù)利(lì)空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的担忧(yōu)讨论，更多是对于一个(gè)下(xià)跌板块的应激(jī)式反应(yīng)。在去年的中(zhōng)报中，我们曾(céng)经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的(de)消化后，在这个(gè)估值分位(wèi)以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认(rèn)为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是(shì)第一大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继(jì)续加仓新能源相关个(gè)股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股票(piào)仓(cāng)位从(cóng)去年底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信(xìn)澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)一季度增(zēng)持璞(pú)泰来，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技，其(qí)中(zhōng)，增持幅(fú)度最大的是(shì)中伟(wěi)股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年(nián)一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为(wèi)例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后(hòu)的调整修(xiū)复(fù)，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复苏(sū)”的预期 中趋(qū)于明显的(de)回暖，但基于(yú)“强预期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资(zī)主要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致(zhì)本(běn)基金的净(jìng)值也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和(hé)制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面(miàn)效应。我们会(huì)继续在新(xīn) 能源、科(kē)技(jì)、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待(dài)人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基金经(jīng)理也发布了一(yī)季(jì)报。其中，中信保诚(chéng)基金权益(yì)投资部总监王睿在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有(yǒu)利(lì)于(yú)权(quán)益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的(de)态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了部分短(duǎn)期(qī)达到(dào)目标(biāo)价的相关品种，并(bìng)根据收益(yì)率(lǜ)预期的变化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)创(chuàng)新成长为例，该基金(jīn)在(zài)一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示(shì)，对于人(rén)工(gōng)智能(néng)这(zhè)一非常宏大的命(mìng)题，他目(mù)前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的态(tài)度。首先(xiān)我们相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带(dài)来重大变化(huà)的(de)技术(shù)变革，值得我们投入非常多的(de)精力去跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评(píng)估这项(xiàng)技术革命给(gěi)具(jù)体公(gōng)司和(hé)行(xíng)业格局带来的(de)影响，也不能给出大部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因此我们(men)一季度暂时还没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受到了(le)一些短期因(yīn)素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预(yù)期变化导致部(bù)分个股出现(xiàn)了较大回(huí)调，目前行业整体估值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个行业(yè)未来的发展方(fāng)向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布(bù)了一(yī)季报在一季(jì)报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度(dù)的(de)市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中最重要的事(shì)件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为的受益(yì)环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程(chéng)度以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就里的(de)难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的基本原理告(gào)诉我们(men)，价(jià)值(zhí)会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的(de)把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投(tóu)资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量(liàng)回(huí)避(bì)它(tā)带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能(néng)低(dī)的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。好资(zī)产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势(shì)维持得(dé)长、平均净资产收(shōu)益率高，以及在好的公司治理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一如(rú)既往，不(bù)去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以(yǐ)姜(jiāng)诚(chéng)代表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持了(le)中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商(shāng)银行、建发股份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚(chéng)表示，自己的(de)组合没有大的(de)变化，是(shì)因为长期观点(diǎn)没有大(dà)的变化(huà)。对(duì)中国(guó)经济的(de)长期乐(lè)观，结合当前市场提(tí)供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我们可(kě)以在(zài)热点不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保持平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持(chí)学习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天(tiān)。

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