美国债务违约的(de)风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出(chū)了(le)业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资(zī)者在美(měi)国债务(wù)违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可(kě)能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业(yè)危机和(hé)美国债务(wù)违约(yuē)引发的(de)避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月(yuè)初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措施中我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日(zhōng)获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度(dù)的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yu我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日án)作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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