财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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