踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被(bèi)市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股(gǔ)价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报(bào)和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发(fā)布(bù)了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东(dōng)数(shù)达到(dào)近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个出现不(bù)同程度(dù)下(xià)滑，其(qí)中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度(dù)，三六(liù)零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业(yè)收(shōu)入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值(虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零(líng)进(jìn)入2023年突然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周(zhōu)一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国(guó)基(jī)金报记者注意(yì)到，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)股东数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理有限公虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金(jīn)额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造(zào)车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去年(nián)财(cái)务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进一步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的(de)账面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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