财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(m可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思íng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一(yī)的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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