今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(z挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信hōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信gòu)的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

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