科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资(zī)源，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板上(shàng)市获(huò)受理，受理企业总量(liàng)同比减少(shǎo)超(chāo)过(guò)三成。而股票发行(xíng)注(zhù)册制(zhì)的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板(bǎn)上市条件的公(gōng)司有观望甚至(zhì)向主板流动的(de)倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业限制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上(shàng)市公(gōng)司资(zī)源(yuán)，做好培育(yù)与(yǔ)辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的前提(tí)下处(chù)理好板块公司的数量与(yǔ)质量之间(jiān)的(de)关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合(hé)理的(de)多(duō)层次(cì)资本市场的角度看，内地多层次资本市场的板(bǎn)块架(jià)构在全面(miàn)实(shí)行注册制后更(gèng)加(jiā)清晰，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分(fēn)拆上(shàng)市、并购(gòu)重组加强了有机联(lián)系，多元(yuán)包(bāo)容(róng)的上市条(tiáo)件对不同类型(xíng)、不(bù)同(tóng)成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科(kē)创板特别强(qiáng)调突出“硬科(kē)技”特(tè)色，科创板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济(jì)主战(zhàn)场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册(cè)管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位(wèi)提出了总体(tǐ)要(yào)求(qiú)，同时(shí)沪、深、北交易所分(fēn)别(bié)在(zài)配(pèi)套业务规则(zé)中对相关板块(kuài)定位进(jìn)一步释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定位与特色(sè)、减(jiǎn)少(shǎo)上市标准包容性与差(chà)异性为(wèi)代价(jià)，有可能对全(quán)面注册制、多层(céng)次(cì)资本市场为不同类型的(de)上市企(qǐ)业提供(gōng)符合自身特点的上市渠(qú)道的初衷造成干扰，对(duì)板块(kuài)特征和投资者(zhě)群体差异带来模糊，有可(kě)能(néng)与其他市(shì)场、其他(tā)板块的定(dìng)位(wèi)重(zh张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事òng)叠、冲突并降低(dī)注册制的效率和(hé)优(yōu)势(shì)，还有可能(néng)给横向错(cuò)位竞(jìng)争、差异发展、协(xié)同高效与纵(zòng)向互联互(hù)通、层(céng)层递进、功(gōng)能互补的相互(hù)补充、互为促进(jìn)的多层次资本市场体系带来一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从保持(chí)科创板行业高集中度以(yǐ)及引致的集(jí)群、集聚(jù)、集成效应(yīng)的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，由于科(kē)创板突出“硬科(kē)技”特色，重(zhòng)点支持新一(yī)代信(xìn)息技术、高端装备、新材料等高新技术(shù)产(chǎn)业和战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突破关键核(hé)心(xīn)技(jì)术、市场认可度高的科技创新企(qǐ)业。行(xíng)业(yè)集中度高，会自(zì)然(rán)而然地带来(lái)横向同行的集群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效(xiào)应(yīng)，有利于企业共同提(tí)升与发(fā)展、更快做(zuò)大做强，有(yǒu)利于逐步形(xíng)成集(jí)成电路、生物医药等(děng)多(duō)个战略性(xìng)新兴产业集群和构建硬(yìng)科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科创板特色标准要求的拟上市(shì)公(gōng)司的角度来看，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现有的更为(wèi)强(qiáng)化和强(qiáng)调企业成长性(xìng)、研发投入、自(zì)主创新(xīn)能力、估值等指标的独有(yǒu)特点。科创板进一步淡化了对于拟上(shàng)市(shì)企(qǐ)业营收、净利润(rùn)等(děng)指标要(yào)求，不再(zài)“净利(lì)润至上”，提升(shēng)了资本市场对(duì)创新经(jīng)济的包(bāo)容度。可以说，设立科创板(bǎn)的(de)出发点或定位正是为创新企业特别是硬科(kē)技企业的(de)成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源配置和资本流张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(liú)动(dòng)的高效率，提升(shēng)企业的公司治(zhì)理和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更加快速(sù)地(dì)协助资(zī)本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力(lì)、加快实(shí)施(shī)创新驱动发展战略，将掌握关键(jiàn)核心技(jì)术的优(yōu)秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀创新创业(yè)企业快(kuài)速推向(xiàng)资本市(shì)场，获得包括机构投资(zī)者与(yǔ)个人(rén)投资者的认同与(yǔ)助力，进而(ér)提供(gōng)更完整(zhěng)、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有效提升创新载体的生(shēng)机与资本市场(chǎng)活(huó)力。

　　从(cóng)已上市公司情(qíng)况看(kàn)，科创(chuàng)板(bǎn)公(gōng)司研发投入与营业收入之(zhī)比、研发人员占公司人员(yuán)总数之比、平均发明(míng)专利(lì)数量(liàng)等均(jūn)高于其他市(shì)场板(bǎn)块。应当注意的是(shì)，如果科创板的(de)扩(kuò)容(róng)改(gǎi)变了前述的功能定(dìng)位与(yǔ)个(gè)体特(tè)色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服(fú)务(wù)与制度供给的(de)多元性、包容(róng)性、差异(yì)性、可(kě)得性、市场导向性，还(hái)可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板联系和连接特(tè)定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段(duàn)的企(qǐ)业和具有与(yǔ)之相(xiāng)应的(de)知(zhī)识、经验、能力(lì)、稳健(jiàn)性、风险偏好(hǎo)的投资者，影(yǐng)响到特(tè)定(dìng)市(shì)场与板块的(de)价格发现功能、价值(zhí)投资理念和整体(tǐ)抗风险(xiǎn)能力。综上(shàng)所述，科创板不必(bì)急于(yú)“跑步”扩(kuò)容。

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