3月份，全(quán)国(guó)居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷(dài)较(jiào)快增(zēng)长与物价回落并(bìng)存(cún)，引发了中国(guó)经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指总体物(wù)价(jià)水(shuǐ)平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着(zhe)货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典型的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局(电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahjú)部物价紧缩，二是物价连续一段时间负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴(bàn)随(suí)货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国(guó)经济显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从(cóng)经(jīng)济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国(guó)经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预(yù)期明显改善。二(èr)季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加快(kuài)，全年经济增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步回升态势(shì)。电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah>近期，多个国(guó)际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求有望进一步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期(qī)看(kàn)，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也(yě)要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段(duàn)，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精(jīng)准实(shí)施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革有(yǒu)机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上(shàng)下(xià)更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行(xíng)持续好转。