本轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第(dì)三大的纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式(shì)筹划建设(shè)。成立至今，晶合集(jí)成已成(chéng)为(wèi)国内(nèi)面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候上(shàng)市(shì)，此(cǐ)后走下坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模(mó)式，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经外科(kē)、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛(máo)利率(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗lǜ)算比较低的(de)那(nà)一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也(yě)要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是收入增速(sù)还是估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发和(hé)生产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化整体解决(jué)方案能(néng)力(lì)的高新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂(tú)布(bù)是(shì)继制(zhì)备正负(fù)极浆料完成后的下(xià)一道工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环(huán)节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负(fù)极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃(rán)料电池(chí)电极(jí)涂布(bù)、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下(xià)滑(huá)，且公司(sī)只是生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市场，天花板非常低，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家专注(zhù)于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提(tí)供一站(zhàn)式代工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等(děng)领域(yù)的(de)半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发(fā)以及(jí)大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联(lián)企(qǐ)业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入初(chū)期非(fēi)常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那些已经规(guī)模(mó)化(huà)完(wán)成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯(xīn)国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争而收回(huí)许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染(rǎn)料(liào)为主，主(zhǔ)要用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染(rǎn)加工的(de)化(huà)纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分终端应离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的一(yī)半都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行(xíng)业景气度也(yě)一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自(zì)设立以(yǐ)来(lái)，公司(sī)主(zhǔ)营业(yè)务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车(chē)行业(yè)营销与后市场服务领域，为客(kè)户(hù)提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后市场服(fú)务(wù)领域(yù)的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主要(yào)从事电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服(fú)务。电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入和利润(rùn)来(lái)源。电力工程技术服(fú)务主要系(xì)为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨询(xún)公司(sī)，主要是电(diàn)力工程技术服(fú)务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙(méng)和(hé)浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金(jīn)流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域(yù)提(tí)供射频前端的(de)芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业务为射频前端芯片(piàn)及模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频前(qián)端芯片设(shè)计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大(dà)量研(yán)发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上(shàng)升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空(kōng)预(yù)警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销(xiāo)售和(hé)服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配套装备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国防空预警雷(léi)达主要(yào)生产单(dān)位之一(yī)。

　　军工雷达企业(yè)，21年后(hòu)业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)越(yuè)来越高，对于这(zhè)种客户不(bù)透明(míng)度极(jí)高(gāo)的军工企(qǐ)业，实在无法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一(yī)家互联(lián)网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主要为(wèi)移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景提(tí)供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决(jué)方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑服(fú)务及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是(shì)获得购销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的(de)公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错(cuò)，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越(yuè)来越(yuè)不(bù)依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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