总(zǒng)市(shì)值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风(fēng)格(gé)投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都(dōu)是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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