因市场需(xū)求减少，正在(zài)持续发力的存储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金，已累计减持该公司股(gǔ)票约603万股，混沌(dùn)投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披(pī)露的2023年一季(jì)报(bào)显示，公司一季度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)1.5亿元，同(tóng)比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产(chǎn)品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致(zhì)毛利润同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同时(shí)发布的(de)2022年(nián)年报(bào)显示，公司(sī)2022年营业收入(rù)81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度(dù)减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业(yè)务、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影(yǐng)响，而微控(kòng)制器业务(wù)收入增加(jiā)得益于公司多元化产品(pǐn)布局(jú)，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入(rù)增(zēng)加弥补了(le)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的消费领域(yù)的收入下滑，并带动微(wēi)控制器业务收入增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下方面的影(yǐng)响，一方(fāng)面，财(cái)务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币汇率上(shàng)升，汇(huì)兑收(shōu)益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用和研发费(fèi)用同比增加约(yuē)1.73亿元，主要(yào)是人工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用的(de)增加；资产减(jiǎn)值损失同比增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提(tí)减(jiǎn)值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人的一致行(xíng)动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司(sī)，拟自披露该(gāi)减持计划公告(gào)日(rì)起15个交易日(rì)后的6个月内，采取(qǔ)集中竞(jìng)价交易方(fāng)式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约(yuē)占(zhàn)公司股(gǔ)份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三(sān)块，分(fēn)别是存储(chǔ)芯片(piàn)、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在(zài)存(cún)储器(qì)方面，兆易创新的(de)产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新目前(qián)市占率排名全球第三(sān)，竞(jìng)争对(duì)手主要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括(kuò)铠(kǎi)侠、华(huá)邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了较(jiào)高(gāo)的市场份额。兆易创新(xīn)通过(guò)差异化产品需(xū)求(qiú)切入该细分(fēn)领域市场(chǎng)，以实现局(jú)部(bù)应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯设(shè)备等消(xiāo)费类产品，公(gōng)司在(zài)技(jì)术(shù)、产品以及市(shì)场应用方(fāng)面都处于领先地位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域(yù)，目前全球存储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三(sān)星电子(zi)、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占(zhàn)据(jù)全(quán)球90％以上(shàng)的市场份额，排名其后的多为(wèi)中(zhōng)国(guó)台湾地区的企业。兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势(shì)来(lái)看，其产业技术开(kāi)始起步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根(gēn)据世(shì)界半(bàn)导(dǎo)体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市(shì)场规模为5735亿美(měi)元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)市场的销售额(é)预计则将小幅下滑(huá)到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的cún)市场数据显示，2022年全球存(cún)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续两年的双位(wèi)数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季末(mò)，多家基金公(gōng)司旗下(xià)被动和主动型基(jī)金(jīn)持有该(gāi)股。

　　从前十大流(liú)通股东变化看，一季度银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)是持(chí)有该(gāi)股最多(duō)的主动(dòng)偏股(gǔ)基(jī)金，不过，两只基金均在一(yī)季(jì)度(dù)减持了兆易创新，其中诺安(ān)成长减持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)比(bǐ)例超25％。

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