昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达(dá)成(chéng)的不会是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确保生产者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映了(le)市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数(shù)据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)赓续前行是什么意思，赓续前进的意思极度(dù)适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后(hòu)劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(f赓续前行是什么意思，赓续前进的意思ēn)钢厂复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市(shì)场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观(guān)消费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一(yī)直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确(què)立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)赓续前行是什么意思，赓续前进的意思成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平(píng)控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场(chǎng)供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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