财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的(de)改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么or: #ff0000; line-height: 24px;'>外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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