本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材(cái)表需继续(xù)走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费持续(xù)低迷(mí)，市(shì)场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步(bù)发(fā)酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开始计价(jià)终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿(kuàng)石受(shòu)自(zì)身(shēn)供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)，下(xià)半年这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日(rì)耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补(bǔ)库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或(huò)形大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年(nián)大基(jī)调是(shì)经济(jì)复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度较前两年将(ji大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企āng)有(yǒu)明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过(guò)分(fēn)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企悲观。预计(jì)市场整体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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