券商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行(xíng)业(yè)业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表(biǎo)现较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净利排名(míng)，新的(de)十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为(wèi)负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速(sù)不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收(shōu)不足(zú)亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海认真地还是认真的写作业，认真的与认真地通证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增(zēng)速(sù)杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期(qī)末金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金(jīn)证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完(wán)成(chéng)再融资(zī)后，公司(sī)金融投(tóu)资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自(zì)营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点(diǎn)关注差(chà)异化监管(guǎn)的措(cuò)施落(luò)地(dì)，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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