今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金(树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(jīn)公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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