近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yu世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼án)债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未按(àn)照(zhào)发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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