全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是(佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们(men)抛售(shòu)资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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