今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语而从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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