自4月(yuè)下旬(xún)高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资(zī)金在科(kē)创(chuàng)板投资(zī)上采取“越跌(diē)越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内资(zī)金的目(mù)光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投资价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调(diào)整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除此之外日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(wài)，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续流(liú)入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机(jī)等(děng)科(kē)创板的核心权(quán)重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预(yù)期增速保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能(néng)源板块(kuài)的(de)增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有(yǒu)优势(shì)，配(pèi)置性(xìng)价(jià)比较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依(yī)然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗济产业省公(gōng)布(bù)外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类(lèi)追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前(qián)三(sān)名(míng)。

　　展望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相(xiāng)较于(yú)其他半(bàn)导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化(huà)。供(gōng)给与需求(qiú)的错(cuò)配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结(jié)合(hé)2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半(bàn)年(nián)有望(wàng)迎来(lái)存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的(de)爆(bào)发性需求(qiú)由产(chǎn)业(yè)链下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个季度量价持续(xù)下(xià)探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科(kē)技的投资(zī)机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及(jí)一些真正的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计半(bàn)导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在二季度及(jí)二(èr)季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释(shì)放(fàng)出来，下(xià)半(bàn)年硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹配需(xū)求(qiú)端，进(jìn)一步压缩产业链库存(cún)的时(shí)期，价(jià)格下(xià)行压(yā)力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗