同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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