看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他00后初中学历很丢人吗宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持00后初中学历很丢人吗高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化(hu00后初中学历很丢人吗à)因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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