近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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