全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥(qiá025是哪里的区号，025是哪里的区号查询o)水在今年(nián)一季(jì)度的(de)美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第(dì)五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其(qí)特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.025是哪里的区号，025是哪里的区号查询0; line-height: 24px;'>025是哪里的区号，025是哪里的区号查询02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再(zài)做出决策(cè)。

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