周一(yī)的股市(shì)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思震荡翻红(hóng)，上周股市(shì)下跌期间净(jìng)买入的“抄(chāo)底(dǐ)资(zī)金”笑了。

　　上(shàng)周五，资金借(jiè)道股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元(yuán)；而上周5个交易日市场总体(tǐ)下(xià)跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性(xìng)操(cāo)作(zuò)模式，在(zài)股市(shì)大幅下(xià)挫的时刻再度显现。

　　从资金(jīn)流向结(jié)构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流入(rù)，“中特估”长期(qī)投资价值被(bèi)资金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸(xī)引资金追(zhuī)逐(zhú)；净流出方面，创业板、中(zhōng)证1000ETF等宽(kuān)基ETF，以及(jí)基(jī)建(jiàn)、非银、电(diàn)力(lì)ETF等短期(qī)净流出，资金出现短期(qī)避险，但鉴(jiàn)于多数标的估(gū)值仍在低位，多(duō)家机构仍看好(hǎo)长期配(pèi)置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流(liú)入资金(jīn)居前

　　上(shàng)周五股市大跌，当日股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿份，以区(qū)间成交均(jūn)价测算，当日(rì)净(jìng)流入资金39.5亿元；拉长时间到上周5个交易日，5天股市调整期间(jiān)，资金(jīn)更是净(jìng)买入220亿元，展现(xiàn)了资(zī)金逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)买入排行(xíng)看，截(jié)至上周(zhōu)五(wǔ)，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金居(jū)前(qián)，都超过(guò)11亿元(yuán)。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富(fù)国上证(zhèng)指(zhǐ)数ETF等产(chǎn)品，净流入资(zī)金也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收红(hóng)，上证50指数(shù)涨幅还超过(guò)1.7％，上周大(dà)跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡(dàng)下行的半导体(tǐ)ETF成为资金净买(mǎi)入(rù)的榜首，单日净(jìng)买入金额接(jiē)近(jìn)5亿元(yuán)，目(mù)前仍处(chù)于估(gū)值(zhí)低位的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等产品也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入，不过(guò)目前游(yóu)戏ETF今年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投资逻辑(jí)，在游戏板块行(xíng)情冲顶、收益翻(fān)倍后，仍然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金的上述流(liú)向情(qíng)况，一位公募股票(piào)权(quán)益基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势，但耐(nài)用品复(fù)苏的空间(jiān)受限、出口下行(xíng)及地产销售恢复疲软将驱动(dòng)市场展现(xiàn)出更多结(jié)构性机会。不(bù)过(guò)，在短期市场(chǎng)炒作热度回落，波动率偏(piān)高的情况下(xià)，资金可能更青睐用大盘宽基指数(shù)，比如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟踪市(shì)场，以获取整个(gè)市场的平均回报(bào)。

　　而在(zài)行业方面(miàn)，沪上一家公募机构(gòu)分析(xī)，由于近(jìn)日以游戏为(wèi)代表(biǎo)的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期炒作有逐步(bù)退(tuì)潮趋势(shì)，中期(qī)在市场炒作热度有所回落(luò)。但从长期看，资金还会长(zhǎng)期关注数(shù)字化对生产力的提升，因此，包(bāo)括计算机(jī)、互联网和传媒等调(diào)整下来(lái)的行业(yè)，可能会(huì)继(jì)续受到了资(zī)金的关注。

　　也有行业(yè)机构认为，近(jìn)期(qī)上(shàng)证50、沪(hù)深300等权重指数(shù)ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐(lài)，可能与看(kàn)好(hǎo)“中特(tè)估”长(zhǎng)期投资价值有关。

　　民生加银基金表示(shì)，伴随大金融、大基建等权重股高位调整(zhěng)，上周(zhōu)沪指下跌(diē)。前期部分板(bǎn)块短期(qī)上冲较快，导致博(bó)弈(yì)资(zī)金出现分(fēn)歧，随着建筑(zhù)、银行(xíng)、石(shí)化(huà)等PB逐步(bù)修复(fù)，权重板块内部出现分化，获利兑(duì)现(xiàn)需求叠(dié)加(jiā)经济数据不及预(yù)期，权重(zhòng)板块回调(diào)带(dài)动大盘指数回(huí)落。

　　不过(guò)，民生加银基(jī)金认(rèn)为，从长远看(kàn)，“中(zhōng)特估”或有望引领低估(gū)值央企的价值重估，有基本面支(zhī)撑的低估(gū)值央企或有望受益。

　　博时基金权益(yì)投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中特估”投资的部分底(dǐ)层逻辑仍(réng)旧是过(guò)去的A股市场对(duì)部分传(chuán)统(tǒng)行业(yè)国(guó)央企(qǐ)的严(yán)重低配和低估。而(ér)在这(zhè)种(zhǒng)大幅低估和低配背(bèi)景下，部分企业(yè)因为自身经营改善、高股息水平等特征(zhēng)，使得(dé)其(qí)估值(zhí)修复成(chéng)为了可(kě)能(néng)。虽(suī)然经过前期反弹，大金融整(zhěng)体(tǐ)估值仍旧(jiù)处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表现存在剧烈波动可能；从中期看(kàn)，整体大金(jīn)融当前估值仍旧处于中低水(shuǐ)平，部(bù)分个股尤其是基本面明显改(gǎi)善(shàn)的个股，仍旧有估值修复的空间(jiān)。

　　筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ong>基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值(zhí)水平(píng)仍具吸引力

　　在(zài)上(shàng)周(zhōu)下跌(diē)的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”趋势，净(jìng)流入资(zī)金超(chāo)出净流出资金。但也有部分短期(qī)涨幅偏(piān)高(gāo)、短期行(xíng)情板块(kuài)，以及部分海外指数遭(zāo)遇资(zī)金的净卖出。

　　从资(zī)金净流出榜单(dān)看(kàn)，今年(nián)涨幅(fú)超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日(rì)之(zhī)最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数(shù)基金、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产品，单日净流出(chū)资(zī)金(jīn)也(yě)超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中(zhōng)，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现(xiàn)短暂净(jìng)流出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富(fù)国(guó)旗下中证1000ETF产品，也在单日(rì)出现净(jìng)流出，而(ér)今年涨幅(fú)接近20％的纳(nà)指(zhǐ)ETF，也在股市调整中迎来“获利了结(jié)”资金(jīn)，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪(hù)上一家(jiā)公募机构评价，基建板块受益于(yú)“一带一路”板块前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，有(yǒu)调整(zhěng)要求，可能会受到获利(lì)盘的短期卖出(chū)。不过(guò)，从长期看，经济复苏趋势确立后，“顺周期”板块(kuài)的整体机会值(zhí)得关(guān)注。

　　民生加银基金评(píng)价净流出的证券保险板(bǎn)块称(chēng)，一(yī)季(jì)报陆续披露(lù)，非银金融业(yè)绩超预期，证券板块(kuài)市场交投(tóu)活跃度较一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化(huà)最低结算备付金缴纳比(bǐ)例机制引(yǐn)入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏(sū)下行业(yè)景气度有(yǒu)望持续修复。保险板块一(yī)季报净利润超预期(qī)，部分(fēn)险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实现了一(yī)定(dìng)的(de)增长，负债端V型反转趋势(shì)较明显，资产端或有望维持(chí)较高增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生(shēng)加银基金认(rèn)为，2023年宏(hóng)观经(jīng)济(jì)运行总体回(huí)升有望将促进电力消费(fèi)需求增长。受上年同(tóng)期低基数等因素(sù)影响(xiǎng)，预(yù)计今年二季度电(diàn)力(lì)消费增(zēng)速将有望回升。在电力市场化改革的持续(xù)推(tuī)进下(xià)，电价趋势有(yǒu)望稳中(zhōng)小幅(fú)上涨，电力现货(huò)市场和(hé)辅助服(fú)务市场机制(zhì)有望持续推广，容(róng)量补偿电价等机制或有望出台。

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