近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调(di复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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