本轮新(xīn)股中，有不少风口的(de)企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆生产代工服(fú)务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆(lù)收入(rù)第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际(jì)知名企业合(hé)作(zuò)设立晶(jīng)圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业绩(jì)最好的(de)时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学(xué)科(kē)为(wèi)龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式(shì)，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全科(kē)等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率(lǜ)算比较(jiào)低的(de)那(nà)一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几个(gè)国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产业(yè)化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂布机的核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一道(dào)工(gōng)序，是锂(lǐ)电池生产(chǎn)前段工序(xù)的核心(xīn)环(huán)节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来(lái)业(yè)绩压(yā)力巨(jù)大(d红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编à)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江绍(shào)兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块(kuài)封装的代工(gōng)服务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延(yán)伸(shēn)到模(mó)组封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站式代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完(wán)整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由(yóu)于规(guī)模扩大(dà)太快，折旧(jiù)研发(fā)投(tóu)入初期(qī)非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈利，红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面(miàn)临同(tóng)业竞争而收(shōu)回许可的(de)风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中高(gāo)端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行(xíng)业景(jǐng)气(qì)度也一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司主(zhǔ)营业务一(yī)直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用友网络收(shōu)购(gòu)后，公(gōng)司继续独立经营上(shàng)述(shù)业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子(zi)公司(sī)分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着人均保有量(liàng)的增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公(gōng)司自(zì)身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业(yè)有明(míng)显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股(gǔ)份主要(yào)从事电力工程(chéng)技术(shù)服务及地(dì)理信息技术(shù)服务。电力(lì)工程(chéng)技术(shù)服务(wù)占主营业务(wù)收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收(shōu)入(rù)和利润来(lái)源。电(diàn)力工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商业企业(yè)电力相(xiāng)关工程提(tí)供(gōng)规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以应(yīng)收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智能手机、物(wù)联(lián)网等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端(duān)芯片设计(jì)能力和集成(chéng)化模组研发能力，技(jì)术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信射频前端(duān)发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是(shì)大(dà)量研发投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近(jìn)40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国(guó)内军方客户和军(jūn)工集(jí)团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成(chéng)为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快(kuài)，但(dàn)利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对(duì)于这种客户(hù)不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手(shǒu)是(shì)一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合(hé)服务提供商，主要为移动互联(lián)网相关(guān)场(chǎng)景客户(hù)提供移动互(hù)联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合(hé)运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及(jí)云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式(shì)是获得(dé)购销差价(jià)或服务(wù)佣(yōng)金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量(liàng)的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖(mài)视(shì)频会员和其(qí)他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几年看起(qǐ)来不错(cuò)，但公司(sī)现金(jīn)流(liú)越来越差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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