财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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