财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来(lái)众多(duō)投资者的(de)目光。国泰君安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入(rù)Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货(huò)需(xū)求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店开店有望匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国(guó)际金价(jià)来看，全球地缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)的不(bù)确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将(jiāng)持(chí)续(xù)释(shì)放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场占(zhàn)有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积rong>，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金(jīn)市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材(cái)料(liào)供应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计(jì)及下(xià)游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的(de)高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过(guò)强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内(nèi)的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体(tǐ)情况如下(xià)：