市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善(shàn三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xī三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹n)产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品(p三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹ǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使(shǐ)得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司的(de)投资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为(wèi)市场带(dài)来(lái)更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服(fú)务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方(fāng)面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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